Cyclische en Non-Cyclische Aandelen - Wat is het Verschil?

 

Misschien heb je wel een gehoord van cyclische of non-cyclishe aandelen. Maar wat zijn de verschillen precies en wat betekenen deze voor het risico binnen je portefeuille en voor de potentiële snelheid van je vermogensgroei? 

De termen cyclish en non-cyclish geven aan in hoeverre de waarde van een aandeel gekoppeld is aan veranderingen in de economie. Cyclische aandelen bewegen sterk mee met de eb en vloed van de economie. Non-cyclische aandelen zijn daar minder aan gebonden. 

Je hebt als belegger natuurlijk geen invloed op de economie. Je kunt echter wel je beleggingsstrategie aanpassen zodat deze beter aansluit bij een stijgende of juist dalende markt. Hiervoor is het handig om te weten wat precies de verschillen zijn tussen cyclische en non-cyclishe aandelen en wanneer welk type aandeel het beste tot zijn recht komt. 

Cyclische aandelen

Cyclische aandelen en bedrijven volgen de trend van de algehele economie. Hun waarde is nauw gekoppeld aan de bewegingen van de conjunctuur. In tijden van economische groei stijgt de waarde en in tijden van recessie daalt de waarde. 

Cyclische aandelen zijn dan ook vooral van bedrijven waarvan de producten of diensten nauw gekoppeld zijn aan de stand van de economie. Denk bijvoorbeeld aan luxe goederen, hotels, dure automerken, reisbureau's, luchtvaartmaatschappijen, dure kledingmerken, meubels enovoorts. 

Deze producten en diensten worden meer afgenomen als het goed gaat met de economie en mensen meer te besteden hebben. Heeft men minder geld, bijvoorbeeld tijdens een recessie, dan daalt de afname van deze producten en diensten. Het zijn immers geen eerste levensbehoeften. In onzekere tijden wachten mensen liever even met die dure verbouwing, wereldreis of luxe auto. 

Ook de bouw en de staalindustrie vallen onder cyclische sectoren. Er wordt immers minder gebouwd in tijden dat het even wat minder gaat met de economie.  

Voordelen cyclische aandelen 

Als het goed gaat met de economie dan stijgen deze aandelen net zo hard (en soms zelfs veel harder) mee. Ze kunnen in tijden van economische groei dan ook voor flinke koerswinsten zorgen. 

Cyclische aandelen zijn dan ook goed om in je bezit te hebben als je optimaal wilt profiteren van een groeiende economie of herstel na een recessie. Ze leveren in dit geval over het algemeen veel meer rendement op dan non-cyclishe aandelen.  

Nadelen cyclische aandelen 

 Als het slecht gaat met de economie en in tijden van recessie zijn cyclische aandelen doorgaans de eersten die onderuit gaan. Ze zakken dan vaak ook harder en verder dan non-cyclishe aandelen. 

Het dieptepunt van een recessie is vaak juist het beste moment om dit soort aandelen te kopen. Zodra de economie zich herstelt zijn ze meestal ook weer de eersten die gaan stijgen. 

Non-Cyclische aandelen

Non-Cyclische aandelen zijn veel minder gekoppeld aan de economie. In tijden van recessie doen ze het vaak juist veel beter dan het marktgemiddelde. Ze behouden beter hun waarde en/of zakken minder hard dan de markt in zijn geheel. 

De reden hiervoor is dat bedrijven die in de categorie 'non-cyclish' vallen producten en diensten leveren die altijd nodig zijn, ongeacht het economische klimaat. Denk bijvoorbeeld aan voedingsmiddelen, energie, gas, water, zeep, tandpasta maar ook telecom. Dit zijn dingen die we met z'n allen dagelijks gebruiken, of het nu goed of slecht gaat met de economie. 

Non-Cyclische aandelen worden ook wel defensieve aandelen genoemd, omdat ze juist tijdens een dalende economie je portefeuille helpen indekken tegen al te grote verliezen. Zie ook: Je Portefeuille Beschermen Met Defensieve Aandelen  

Voordelen non-cyclische aandelen 

Zoals gezegd zijn non-cyclische aandelen minder gevoelig voor koersschommelingen als gevolg van veranderingen in de economie dan cyclische aandelen. Als het slecht gaat behouden ze beter hun waarde of zakken minder hard. 

Deze stabiliteit maakt non-cyclische aandelen een goede keuze om verliezen te beperken en je portefeuille te beschermen in tijden waarin cyclische aandelen sterk in waarde zakken.  

Nadelen non-cyclische aandelen 

Non-cyclische aandelen blijven in stijgende markten vaak achter cyclische aandelen aan sukkelen. Als je optimaal rendement wilt behalen in tijden van economische groei dan kun je meestal beter voor cyclische aandelen gaan. 

Waar cyclische aandelen vaak als stuiterballen de golven van de economie volgen laten non-cyclische aandelen vaak een veel langzamere maar doorgaans gestage groei zien. Met de juiste timing kun je dus met cyclische aandelen vaak sneller een groter rendement behalen. Is je timing echter verkeerd dan is je verlies bij cyclische aandelen vaak ook een stuk groter dan bij non-cyclische aandelen. 

Kiezen voor cyclisch of non-cyclisch?

Keer op keer blijkt dat het verschrikkelijk moeilijk is om de markt te timen... zelfs voor professionals. Een portefeuille die uitsluitend bestaat uit cyclische aandelen is dan waarschijnlijk ook vragen om problemen. Tenzij je weet ze allemaal precies op het dieptepunt van een recessie te kopen. 

Het is dan ook verstandig om te zorgen voor een gezonde mix van zowel cyclische als non-cyclische aandelen. Je kunt bijvoorbeeld beleggen in fondsen die een mix bieden van cyclische en non-cyclische aandelen. Zo haal je maximaal rendement als het goed gaat met de economie en beperk je de verliezen als het slecht gaat. 

Ben je een zeer conservatieve belegger dan kun je er zelfs voor kiezen om alleen voor non-cyclische aandelen te gaan, bijvoorbeeld in combinatie met dividend aandelen.

Conclusie

Cyclische aandelen zijn nauw gekoppeld aan de golfbewegingen van de economie. Dit komt omdat de bedrijven achter deze aandelen vaak producten of diensten leveren waarnaar de vraag groeit als het goed gaat met de economie en juist afneemt als het slecht gaat. 

Bij non-cyclische aandelen gaat het veelal om bedrijven die goederen en diensten leveren die altijd nodig zijn, ongeacht het economische klimaat. Hierdoor zijn dit soort aandelen vaak veel stabieler en behouden ze beter hun waarde tijdens dalende markten. 

Beide soorten aandelen hebben hun voor- en nadelen. Wil je optimaal profiteren van economische groei maar je portefeuille ook zo goed mogelijk indekken tegen dalende markten, dan is het verstandig om zowel cyclische als non-cyclische aandelen in je bezit te hebben.